ABD Merkez Bankası (Fed), politika faizini değiştirmedi. Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 27-28 Ekim toplantısının ardından açıklanan kararla federal fon faizinin hedef aralığı yüzde 3,75-4,00'te sabit kaldı. Karar, Türkiye saatiyle 21.00'de açıklandı ve vadeli piyasalarda yaklaşık yüzde 90'la fiyatlanan beklentiyi doğruladı. Böylece Fed, eylül ayında üç yılı aşkın sürenin ardından yaptığı ilk artışın ardından beklemeye geçmiş oldu.

Enflasyon ve enerji, Aralık'ta artışı gündemde tutuyor

Fed'in temkinli duruşunun arkasında enflasyon tablosu var: Eylül'de tüketici enflasyonu yüzde 3,7'ye yükselirken, üretici fiyatları da aşağı yönlü rahatlamaya izin vermiyor. İran'la yaşanan gerginliğin de beslediği enerji maliyetleri, fiyat görünümünü küresel çapta zorlamaya devam ediyor. Bu tablo, 8-9 Aralık'taki yılın son toplantısında 25 baz puanlık yeni bir artış ihtimalini canlı tutuyor; karar öncesi vadeli piyasa fiyatlamasında bu ihtimal yaklaşık yüzde 80 seviyesindeydi. Öte yandan Fed Başkan Yardımcısı Philip Jefferson ile New York Fed Başkanı John Williams, yeni bir adım için acele edilmemesi gerektiğini söylüyor; Guvernör Christopher Waller da sıkılaştırmanın üst üste toplantılarda gelmesinin zorunlu olmadığını belirtmişti.

Warsh dönemi: sinyal vermiyor, bekle-gör izliyor

Kararın ardından gözler, Türkiye saatiyle 21.30'da basın toplantısına çıkacak Fed Başkanı Kevin Warsh'a çevrildi. Haziran'da göreve gelen Warsh, piyasaya yol gösteren ileri yönlü rehberlik uygulamasından uzun süredir kaçınıyor ve toplantı öncesi hiçbir ipucu vermeme tutumunu korudu. Bu nedenle piyasalar, enflasyonun yüzde 2'lik hedefe dönüş vurgusunun ağırlığını ölçerek Aralık senaryosunu yeniden fiyatlayacak. Karar, 3 Kasım'daki ABD ara seçimlerinden günler önce alındı; Başkan Donald Trump'ın faiz indirilmesi yönündeki baskısı ise süreçte gerginlik unsuru olmayı sürdürüyor.

Türkiye piyasaları için anlamı

Fed'in yol haritası, küresel likidite ve risk iştahı üzerinden gelişen ülke piyasalarını doğrudan etkiliyor; kararın Türkiye okuması, TL, BIST ve tahvil piyasalarına gelen fon akışında özetlenebilir. TCMB'nin politika faizi yüzde 36'da; Merkez Bankası'nın sıradaki faiz toplantısı 10 Aralık'ta. Bu hafta yarın Avrupa Merkez Bankası (ECB) ile İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) kararları da izlenecek. ABD tarafında ise kişisel tüketim harcamalarına ilişkin PCE verisi, enflasyon yol haritasının sıradaki sınavı olarak bekleniyor.

Gün içinde Fed öncesi temkinli seyirle gerileyen altının ardından Warsh'ın basın toplantısındaki mesajlar, döviz ve altın piyasalarında yön arayışını belirleyecek. Varil başına 110 doların üzerinde seyredeen petrol ise küresel enflasyon perspektifini baskı altında tutmaya devam ediyor.

Kaynak: Era İstihbarat