Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi ekim ayını yüzde 9,94 değer kaybıyla 10.759,56 puandan tamamladı. Endeks, 30 Eylül'deki 11.947,18 puan seviyesinden ay boyunca gelen satışlarla geriledi; yalnızca 30 Ekim günü kayıp yüzde 3,64 oldu. Aylık kayıp, dolar bazında yüzde 11,62, euro bazında ise yüzde 10,29 olarak hesaplandı. Böylece TL cinsinden düşüşten daha sert bir reel değer kaybı ortaya çıktı.

Ekonomim'in derlemesine göre ayın son işlem gününde endeks 10.759,56 puana kadar inerken, BIST 100'de 533 hisse değer yitirdi ve 56 hisse taban fiyattan kapattı. Endeksin 52 haftalık işlem aralığı 10.373,75-15.204,92 puan bandında oluştu; yani ekim kapanışı yıllık bandın alt sınırına yaklaşık 380 puan mesafede gerçekleşti.

Eylüldeki 11.947 puandan 10.759 puana

BIST 100'ün aylık performansı, yılın ilk yarısındaki tabloyla belirgin bir tezat oluşturuyor. Endeks 30 Nisan 2026'daki 14.442,56 puan seviyesine göre altı ayda yüzde 25,50 geriledi. Buna karşılık 30 Ekim 2025'teki 10.837,30 puan seviyesine göre yıllık kayıp yalnızca yüzde 0,72. Bu dağılım, son bir yılda kazançların büyük bölümünün ilk çeyrekte üretildiğini, nisan sonrası dönemin ise kademeli bir erimeyle geçtiğini gösteriyor.

Haftalık görünüm de aynı yönü teyit ediyor: 23 Ekim'deki 11.116,99 puandan 30 Ekim'e kadar endeks yüzde 3,22 düştü. Yani aylık kaybın yaklaşık üçte biri son bir haftada gerçekleşti. Bu, satış baskısının ayın son günlerinde yoğunlaştığını ortaya koyuyor.

Sanayi endeksinde kayıp yüzde 16,82

Sektör endeksleri arasındaki ayrışma dikkat çekici. Sanayi endeksi (XUSIN) ekimde yüzde 16,82, mali endeks (XUMAL) yüzde 15,11, hizmetler endeksi (XUHIZ) yüzde 14,39 geriledi. Bankacılık endeksi (XBANK) ise yüzde 5,15 ile takip edilen ana sektörler arasında en sınırlı kaybı yaşadı.

Geniş endekslerde BIST 30 yüzde 9,58, BIST 50 yüzde 9,78 düştü. Dolar bazında tablo daha belirgin: bankacılık endeksinin kaybı yüzde 6,92'de kalırken, BIST 30'da yüzde 11,27, BIST 50'de yüzde 11,46, hizmetlerde yüzde 15,99, mali endekste yüzde 16,69 ve sanayide yüzde 18,37 oldu.

Bu tablo, ay içinde TL'nin değer kaybının getiri hesaplarını belirgin biçimde aşağı çektiğini gösteriyor. Bankacılık hisselerinin görece dirençli kalması, endeksin aşağı yönlü hareketinde sanayi ve hizmet şirketlerinin daha fazla ağırlık taşıdığına işaret ediyor.

Hisse bazında yüzde 50 kazançtan yüzde 88 kayba

Hisse bazında ekim, sert bir ayrışma ayı oldu. En yüksek getiriyi yüzde 50,76 ile US Yatırım Holding (USHOL) sağladı. Onu yüzde 39,96 ile Metropal Kurumsal Hizmetler (MCARD), yüzde 37,86 ile Creditwest Faktoring (CRDFA) ve yüzde 35,90 ile Ersu Meyve ve Gıda (ERSU) izledi. Balatacılar (BALAT) yüzde 29,75, Kartonsan (KARTN) yüzde 29,74, Frigo-Pak Gıda (FRIGO) yüzde 28,86, Hub Girişim Sermayesi (HUBVC) yüzde 26,88, Martı Otel (MARTI) yüzde 22,45 ve Duran Doğan Basım (DURDO) yüzde 21,09 ile ayın kazandıranları arasında yer aldı.

Kayıp tarafında ise Özata Denizcilik (OZATD) yüzde 88,99 ile en sert düşüşü yaşadı. Destek Finans Faktoring (DSTKF) yüzde 88,98, Işıklar Enerji ve Yapı Holding (IEYHO) yüzde 88,96, Tera Yatırım Teknoloji Holding (TEHOL) yüzde 88,76, Birleşim Grup Enerji (BIGEN) yüzde 88,30 geriledi. Altınkılıç Gıda (ALKLC), Ral Yatırım Holding (RALYH), Tera Finansal Yatırımlar (TRHOL), Tera Yatırım Menkul Değerler (TERA) ve Anel Elektrik (ANELE) de yüzde 83'ün üzerinde kayıp veren hisseler arasında sıralandı. Bu ölçekteki tek aylık hareketlerde sermaye artırımı ve fiyat düzeltmesi etkileri bulunabileceği, getiri serileri okunurken dikkate alınmalı.

Neden önemli

BIST 100'ün ekimde nominal olarak yüzde 9,94, dolar bazında yüzde 11,62 gerilemesi, hanehalkı ve kurumsal yatırımcı portföylerinde hisse senedinin ağırlığını azaltıyor. Aynı dönemde TCMB'nin politika faizini yüzde 36'ya indirmesi ve mevduat faizlerinin hâlâ yüksek seyretmesi, tasarruf sahibi için borsanın alternatif maliyetini yukarı çekiyor. Bu denklem, endekste kalıcı bir toparlanma için faiz indirim döngüsünün devamına ve şirket kârlılığında iyileşmeye ihtiyaç olduğunu gösteriyor.

Sanayi endeksindeki yüzde 16,82'lik kayıp, reel sektör kârlılığı açısından ayrıca önemli. Girdi maliyetleri, kur ve finansman giderleri baskısı altındaki sanayi şirketlerinde değerleme çarpanları gerilerken, bankacılık hisselerinin görece direnci endeksin aşağı yönlü hareketini sınırlıyor. Bu ayrışma, önümüzdeki dönemde portföy dağılımı kararlarında sektör seçiminin belirleyici olacağına işaret ediyor.

Görünüm

Önümüzdeki dönemde üç başlık izlenecek: üçüncü çeyrek bilanço sonuçları, faiz indirim döngüsünün hızı ve kurun seyri. Endeksin 10.373-10.500 bandı, 52 haftalık dip bölgesi olarak teknik açıdan kritik eşik konumunda. Bu bandın üzerinde tutunma sağlanması hâlinde tepki alımlarının güçlenmesi bekleniyor; bandın aşağı kırılması ise satış baskısını derinleştirebilir. Bilanço döneminde açıklanacak kâr marjları ve yönetim beklentileri, yıl sonu pozisyonlanmasında belirleyici olacak.

Kaynak: EraHaber